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好景不再,DRAM價格2019年或下滑20%
發布時間:2018-11-13
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  半導體產業都是以美元計價,所以國內半導體廠都會設立境外公司來降低匯率變動帶來的壓力。以晶圓代工龍頭臺積電來說,已在上次董事會核準在額度不超過20億美元范圍內,對臺積電在英屬維京群島設立的百分之百持股子公司TSMC Global Ltd.增資,以降低外匯避險成本。
  
  南亞科董事會昨(12)日亦決議在10億美元額度內,成立100%持股的境外子公司以降低外匯避險成本。特別是DRAM價格都以美元計價,而且匯率變動會直接影響DRAM廠財報表現,降低匯率波動影響自然有助于營運不致于出現過多業外變數。
  
  對于DRAM市況,根據集邦科技記憶體儲存研究DRAMexchange調查,雖然今年下半年是產業旺季,但市場持續供過于求,DRAM第三季合約價格季漲幅縮小到僅1~2%,第四季可能反轉下跌5%,也不排除跌幅持續擴大,終結價格連九季上漲的超級周期(super cycle)。
  
  DRAMeXchange指出,下半年削弱DRAM需求的主因,包括智慧型手機硬體規格已難以吸引換機需求,導致旺季出貨表現平淡;伺服器市場出貨動能出現雜音,以及PC及NB市場因英特爾平臺供貨不足而受到沖擊等。
  
  展望2019年,雖然各家對后續新增產能的計畫較為保守,但投片量仍逐漸上升,再加上明年也將持續受惠于1x/1y納米制程進入成熟期,DRAMeXchange預計整體供給位元年產出將成長近22%。明年DRAM價格跌幅仍取決于需求端的變化,尤其是伺服器的出貨以及單機搭載量是否有足夠的成長動能。
  
  目前預估2019年DRAM價格年均價將下滑約15~20%,但如果伺服器以及智慧型手機需求出現重大修正,價格恐怕會有進一步下滑的風險。
  
  DRAM價走跌長線有待觀望
  
  DRAM價格今年第4季開始反轉走跌,主因市場對智慧型手機與伺服器需求動能出現雜音,拖累概念股茂矽、南亞科、世界、威剛、宜鼎、華邦電等重挫。然而,法人認為,隨著資料中心需求提高,加上記憶體大廠美光將強化在臺布局,5G將成為下一波業績續攻的主力。
  
  綜觀DRAM族群昨日股價,幾乎一面倒,其中表現最為弱勢的茂矽大跌近5%,其次南亞科、世界跌幅達3.81%、3.6%,而威剛、宜鼎及華邦電跌幅也都超過2%以上。
  
  近年DRAM報價走勢,先前已歷經9個季度的價格上升循環,惟受到產業需求動能趨于平淡,導致市場具供過于求的壓力,也使得DRAM正式終結價格連9季上漲的超級周期(Super Cycle)。
  
  品豐大中華投顧總經理連干文表示,DRAM從去年開始,呈現供不應求的情況,因此帶動整體DRAM報價走高,然而,由于市場需求不如預期,加上DRAM資本支出成本又高,其實從今年第3季開始,價格漲幅就已大幅收斂。
  
  日盛投顧總經理李秀利說,DRAM下半年需求疲軟,主因智慧型手機硬體規格已難以吸引換機需求,形成旺季不旺的局面,加上伺服器市場出貨動能出現雜音,以及PC及NB市場因Intel平臺供貨不足,亦使產業雪上加霜。
  
  此外,她表示,美記憶體龍頭廠美光科技(Micron)為了有利擴展業務,去年起規劃在臺建立后段封測生產基地,將原有的晶圓制造與新建的后段封測集中在同一處,該封測廠將于本周五(26 日)開幕,而美光強化在臺布局之舉,也將使臺灣在記憶體方面的長才,再度受國際矚目。
  
  再者,根據DRAMeXchange調查,未來伴隨著資料中心建置的普及,以及2020年之后5G世代的來臨,微型伺服器應用將在未來的3-5年內,呈現顯著成長,屆時可望拉升記憶體的使用量。
  
  展望后市,連干文強調,盡管DRAM應用于PC領域需求不如以往,且今年第4季DRAM報價也已出現松動,估計2019年續跌壓力大,惟隨著DRAM運用于云端需求將大幅攀升,未來產值亦將呈現正成長,若以長期來看,仍不必過于悲觀,后續發展值得留意。
  
  持續走低,三星暫停擴產計劃
  
  受到價格下滑消息影響,三星在上個月宣布削減其存儲芯片的擴產計劃。
  
  根據此前的報道,今年三季度以來,內存市場價格已經下降一成,而四季度還將在下降,到明年年初,閃存市場還有25%-30%的降幅。受到智能手機發展停滯、服務器存在出貨量不確定以及英特爾處理器缺貨的影響,主要DRAM閃存制造商將會出現供過于求的情況。
  
  三星和海力士等企業曾表示將進行擴產,但今年下半年閃存市場價格下滑以及隨時可能出現的產能過剩問題,三星目前已經削減了存儲芯片擴產計劃以阻止價格進一步下滑。據日媒報道,三星2019年的資本支出將下滑8%,其中DRAM內存投資大砍20%。

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